bsp; 扣除手续费与滑点损耗，净收益率定格在**12.7%**。
从警报响起，到资金落袋，全程**9分48秒**。
张远长长吐出一口气，整个人瘫进椅子里，手里还攥着那张写满数字的草稿纸。“成了……真他妈的成了。”他声音发虚，“五十万变五十六万三千，就这么几分钟。”
李阳没笑。他正调取后台交易时间轴，眉头越皱越紧。“不对。”他说，“有人比我们早。”
陈帆转头：“什么？”
“我查了交易所逐笔数据。”李阳放大时间刻度，“有一个自营账户，在我们第一笔成交前**2分13秒**，已经买入三百手‘97国债(4)’，手法一样——小额拆单，快速吃进。而且是在溢价刚突破2.8%的时候动手的。”
房间温度仿佛降了几度。
“哪家？”陈帆问。
“IP溯源指向中天证券内部网络段。”李阳滚动日志，“更奇怪的是，他们只买了三分之一仓位就没再跟进，像是……试探。”
陈帆沉默片刻，忽然冷笑了一声：“不是试探，是放风。”
“啊？”
“他们知道这个信号会被人盯上。”陈帆缓缓靠向椅背，“某个模型提前跑出了结论，但他们不打算全吃。反而故意留下痕迹，让系统暴露异常，等着别人跟进来接盘。”
张远坐直了身体：“你是说……这是个局？”
“不是局，是筛选。”陈帆盯着屏幕上的成交分布图，“市场上永远有快腿和慢腿。他们走在最前面，踩一脚泥，看看后面谁跟着蹚水。跟得上的，可能是对手；跟不上的，就是猎物。”
李阳低声说：“那我们……算哪一边？”
“算侥幸活下来的。”陈帆站起身，走到主控台前，打开风险标记系统。他在最新事件栏输入编号S-09，标题命名为：“异常前置交易检测”。
“以后所有高优信号触发前，必须先扫描过去十分钟内的同类查询行为。”他说，“尤其是来自特定机构IP段的密集访问。如果发现预热迹象，自动降级响应等级，改为人工复核。”
张远揉了揉太阳穴：“也就是说，下次再看到这种机会，可能得先想是不是坑。”
“本来就应该这么想。”陈帆敲下保存键，“以前我们以为最快就能赢。现在才知道，最快的人往往看不见枪口。”
李阳忽然开口：“那个券商账户……后来清仓了吗？”
“清了。”李阳指着图表，“他们在我们平仓前十秒钟全部出货，成交价103.95元，差不了多少。但他们早进了两分钟，等于白赚一波流动性红利。”
陈帆点头：“这就是信息差。我们拼命打通爬虫、升级算力、优化拆单，人家只需要一个内部权限，就能提前两分钟看见风向。”
张远咬牙：“这不公平。”
“市场从来就不讲公平。”陈帆声音平静，“它只认结果。你快，是你本事；你慢，就得付出代价。刚才那十二分钟，不是我们在收割市场，是我们勉强躲过了被收割。”
三人陷入短暂沉默。
服务器指示灯依旧规律闪烁，数据库持续接收行情更新。爬虫程序稳定运行，每秒抓取上千条金融数据。一切如常。
可气氛变了。
之前那种技术突破后的畅快感荡然无存。取而代之的是一种沉甸甸的认知——他们以为自己已经跑在前列，其实不过是刚刚看清了赛道上的